Në mënyrë që investitorët të jenë në gjendje të zgjedhin llojin e duhur të aksioneve, si dhe të dinë nëse kanë investuar në llojin e duhur të aksioneve me çmim të mirë, llogaritja e raportit P/E është thelbësore. Pra, cili është raporti P/E? Cili është një raport i mirë P/E? Le ta zbulojmë në artikullin më poshtë.
1. Cili është raporti P/E?
Raporti çmim-fitim (P/E) është një metrikë që mat marrëdhënien midis çmimit të tregut të një aksioni (Çmimi) dhe fitimit për aksion (EPS).
Formula e raportit P/E: P/E = Çmimi i tregut të aksioneve (Çmimi)/Fitimet për aksion (EPS)
Raporti P/E është një metrikë e rëndësishme që përdoret në vlerësimin e aksioneve.
2. Kuptimi i P/E
Raporti P/E përfaqëson çmimin që jeni gati të paguani për një dollar të fitimit të fituar në aksion.
Ose, sa jeni të gatshëm të paguani për stokun e një biznesi bazohet në fitimet (fitimet) e atij biznesi.
Për shembull:
Mobile World Joint Stock Company (Kodi: MWG) aktualisht ka një P/E prej 15.82.
Kjo do të thotë… Investitorët pranojnë të shpenzojnë 15,82 dong në këmbim të 1 dong fitimi nga MWG.
3. Si të llogaritet P/E
Për të llogaritur raportin P/E të një biznesi, duhet të identifikoni dy faktorët që përbëjnë raportin. Këto janë: Çmimi dhe EPS.
- Çmimi është çmimi i tregut të aksioneve.
- EPS është fitimi (fitimi neto) i një aksioni.
EPS = (Fitimet pas tatimit – Dividentët e preferuar) / Numri i aksioneve të zakonshme në qarkullim
Midis tyre, EPS konsiderohet si variabli më i rëndësishëm.
EPS (Earning Per Share) është fitimi (fitimet) për aksion.
Kjo është pjesa e fitimit që kompania shpërndan për çdo aksion të papaguar të aksioneve të zakonshme. EPS përdoret si një tregues për të vlerësuar përfitimin e një biznesi, i llogaritur me formulën:
EPS = (Të ardhurat neto – dividentët e aksioneve të preferuara) / numri mesatar i aksioneve në qarkullim.
EPS shpesh konsiderohet si variabli i vetëm i rëndësishëm në llogaritjen e çmimeve të aksioneve. Kjo është gjithashtu pjesa kryesore e raportit P/E. Një aspekt shumë i rëndësishëm i EPS-së që shpesh anashkalohet është sasia e kapitalit të kërkuar për të gjeneruar të ardhura neto në formulën e mësipërme.
4. Çfarë është një raport i mirë P/E?
Investitorët profesionistë shpesh janë të gatshëm të paguajnë një “premium” për bizneset kryesore. Prandaj, këto biznese kanë raporte shumë të larta P/E.
Raporti i lartë P/E
Megjithatë, nuk është gjithmonë kështu…
Raporti i ulët P/E
Ndoshta biznesi është më efikas se më parë. Si rezultat, fitimet për aksion (EPS) u rritën, duke çuar në një P/E të ulët. Në këtë rast mund të thuhet se stoku është i nënvlerësuar dhe është një mundësi për ne për të blerë.
Megjithatë, një P/E e ulët mund të jetë për shkak të biznesit që fiton fitime të pazakonta (nga likuidimi i aktiveve, ose shitja e filialeve, etj.). Por ky rikthim nuk do të jetë i qëndrueshëm. Ato nuk rrjedhin nga biznesi kryesor dhe nuk do të përsëriten në të ardhmen.
Ose për shkak se aksionerët ekzistues, ata nuk shohin më potencialin e rritjes së biznesit, ndaj vendosin të shesin dhe të marrin fitime. Duke bërë që çmimet e aksioneve të bien. Çon në P/E të ulët.
Në këto raste, një raport i ulët P/E mund të mbahet për një kohë, por ndoshta stoku nuk konsiderohet i lirë, pasi perspektivat e rritjes së kompanisë nuk janë më të ndritshme.
Një raport i mirë P/E është…
Siç u analizua më lart, është e vështirë të thuhet se sa i mirë dhe sa i mirë është një raport i caktuar P/E…
Raporti i lartë ose i ulët i rrymës P/E nuk ka shumë kuptim. Ai duhet të krahasohet me P/E në të gjithë industrinë, si dhe me fitimet e pritshme të kompanisë dhe rritjen e fitimit.
5. Avantazhet dhe disavantazhet e P/E. metodë
Raporti P/E ka shumë përparësi si:
E thjeshtë: Me vetëm disa hapa të thjeshtë, mund të llogarisni lehtësisht raportin P/E të biznesit tuaj. Prandaj, ky tregues përdoret nga shumë investitorë që janë të rinj në treg.
Efektive: Raporti P/E pasqyron si rezultatet operative të një kompanie (EPS) ashtu edhe ndjenjën e tregut (Çmimi), duke e bërë atë një metrikë të shkëlqyer për thjesht vlerësimin e një biznesi. Prandaj, aksioni mund të rritet në çmim në të ardhmen kur EPS rritet (P/E është konstante) ose pritshmëria e investitorëve me rritjen e aksioneve (P/E rritet).
Treguesit efektivë psikologjikë: Jo vetëm një indeks i vlerësimit të biznesit, sepse indeksi VNINDEX merret sipas peshës (ponderuar) të aksioneve të dyshemesë, kështu që mund të llogarisni plotësisht indeksin P/E të të gjithë tregut. Prandaj, në vitin 2018 kur turma ishte tepër e emocionuar (ndërsa EPS e kompanisë nuk ishte rritur), indeksi P/E i të gjithë tregut pasi kaloi 22 herë u rregullua në 17.5 herë. Ju mund të vizatoni P/E të një biznesi (tregu) gjatë një historie 10-vjeçare për të parë nëse biznesi (tregu) është i shtrenjtë apo i lirë në krahasim me vetveten.
Disavantazhet e raportit P/E:
P/E negative: Kur një biznes është joefikas dhe bën një humbje (duke çuar në EPS negative), raporti P/E i atij biznesi do të jetë i papërdorshëm.
Cilësia EPS: Për shkak se EPS llogaritet në bazë të fitimit të biznesit, do të jetë jashtëzakonisht i gabuar nëse nuk keni vlerësuar nëse fitimi i biznesit është i qëndrueshëm apo jo? Ka shumë raste kur bizneset përdorin operacionet kontabël për të rregulluar fitimet e tyre për t’u rritur (ulur) papritur për t’i shërbyer interesave të tyre.
P/E e anasjelltë: Disa investitorë nuk përdorin një raport të thjeshtë P/E, ata preferojnë të përdorin të kundërtën e raportit P/E…
Raporti P/E ju tregon se sa vite do t’i duhen biznesit për të fituar para të mjaftueshme për të paguar çmimin aktual të tregut të aksioneve.
Për shembull, P/E aktuale e aksioneve të MBB është 4,47 herë, që do të thotë se kompanisë i duhen 4,5 vjet funksionim për të shlyer çmimin aktual të tregut prej 17,700 VND/aksion. Në të kundërt, EPS/Çmimi ose i njohur gjithashtu si Rendimenti i Fitimit ju tregon se sa fitim po bën biznesi në vitin aktual.
Për shembull: E/P e aksioneve MBB = 1/4,47 = 22,4%. Kjo do të thotë, nëse blini MBB për 17,700 VND/aksion, biznesi do të sjellë rreth 22.4% fitim/vit.
Si aksionar, ju përgjithësisht prisni që biznesi në të cilin investoni të ketë një kthim më të madh ose të barabartë me koston e tij të kapitalit.
Nga 3 shembujt e mësipërm, mund të shihni se:
- Të vlerësosh se sa raporti P/E është i mirë dhe i arsyeshëm nuk është i thjeshtë. Nuk janë numra të vështirë, por varen nga shumë faktorë të tjerë.
- Ju duhet të krahasoni P/E të kompanive në të njëjtën industri dhe P/E të së njëjtës kompani në të kaluarën për të parë nëse stoku është “i shtrenjtë” ose “i lirë” tani.
- Raporti P/E nuk duhet të konsiderohet faktori kryesor për të vendosur nëse do të blini apo shisni një aksion.
6. PE absolute. vlerësimin
Raporti P/E është gjithashtu një nga mjetet e përdorura për të përcaktuar çmimin e aksioneve.
Normalisht, investitorët dhe shumica e kompanive të letrave me vlerë do të aplikojnë raportin P/E për të përcaktuar vlerën e një biznesi në mënyrën e mëposhtme:
- Hapi 1: Krahasoni raportin P/E të kompanisë me konkurrentët (vendas dhe rajonal).
- Hapi 2: Nëse mesatarja P/E e industrisë (e marrë nga konkurrentët) është më e lartë se P/E aktuale e stokut. Ata do të përdorin mesataren P/E të industrisë (të rregulluar) si shumëzues për t’u kombinuar me EPS-në e përparme.
- Hapi 3: Rezultati i shumëzimit ndërmjet P/E (industri) dhe EPS (përpara) është vlera (absolute) e atij stoku.
Megjithatë…
Ana negative e llogaritjes së mësipërme është se ju kapeni lehtësisht nga “valët virtuale”.
Sepse nëse tregu shtyhet shumë lart, përdorimi i raporteve P/E të kompanive në të njëjtën industri do të jetë i pasaktë.
Përveç kësaj, krahasimi relativ me ndërmarrjet e tjera është i lehtë për t’u sjellë në të menduarit “të gabuar”, sepse struktura e kapitalit të secilës ndërmarrje është e ndryshme, niveli i rrezikut si dhe avantazhi konkurrues i ndërmarrjes është gjithashtu i ndryshëm. .
Pra, në këtë pjesë, unë do t’ju prezantoj me një metodë tjetër vlerësimi që bazohet gjithashtu në raportin P/E.
Kjo metodë e vlerësimit është mjaft e thjeshtë, e lehtë për t’u zbatuar, por jashtëzakonisht efektive. Kjo është gjithashtu një nga metodat që përdoret nga GoValue në vlerësimin e biznesit.
Kjo eshte…
metodë PE absolute
Vlerësimi absolut i PE bëhet në një mënyrë krejtësisht të ndryshme, bazuar në vlerën e brendshme të biznesit.
Modeli do të përcaktojë vlerën e një stoku bazuar në pesë faktorë kyç:
- Norma e rritjes së fitimit
- rendimenti i dividentit
- Rreziku i biznesit
- Rreziku financiar
- Stabiliteti në vlerësimet e fitimit
Kështu, për të aplikuar me sukses këtë metodë, do t’ju duhet të kuptoni vërtet strukturën dhe funksionimin e biznesit dhe të identifikoni faktorët e rrezikut brenda biznesit.
Video rreth p/e
konkludoni
Shpresojmë se ky artikull ju ka ndihmuar të dini se çfarë është raporti P/E? Cili është një raport i mirë P/E? Faleminderit per shikimin!
Postuar nga: Shkolla e mesme Le Hong Phong
Kategoria: Të përgjithshme
E drejta e autorit të artikullit i përket shkollës së mesme Le Hong Phong. Çdo kopjim është mashtrim!
Burimi i përbashkët:
/chi-sope-la-gi-chi-sope-nhu-the-nao-la-tot/
Cảm ơn bạn đã đọc bài viết Chỉ số P/E là gì? Chỉ số P/E như thế nào là tốt? . Đừng quên truy cập Cakhia TV Trang web xem trực tiếp bóng đá không quảng cáo hot nhất hiện nay